وقتی سهم بورس در تامین بودجه دولت بیش از 8 برابر می‌شود! اقتصاد کلان

وقتی سهم بورس در تامین بودجه دولت بیش از 8  برابر می‌شود!

  بزرگنمايي:

فصل اقتصاد - لایحه بودجه سال 1400 درحالی تقدیم مجلس شد که در آن پیش بینی شده است بخش قابل توجهی از تامین مالی دولت از طریق واگذاری سهام شرکت‌ها در بورس صورت گیرد. در واقع به نظر می‌رسد این موضوع زیر سایه پیش‌بینی دولت از فروش 2.3 میلیون بشکه‌ای نفت پنهان مانده و کم‌تر کسی متوجه رشد بیش از هشت برابری آن شده است.

در لایحه بودجه سال 1400 در بخش واگذاری دارایی های مالی ردیفی برای منابع حاصل از واگذاری شرکت های دولتی در نظر گرفته شده است. البته این ردیف در بودجه تازگی ندارد اما آنچه باعث تمایز آن در این لایحه نسبت به سال های قبل شده، رقم چشمگیر آن است.
در واقع طبق پیش بینی صورت گرفته در لایحه، قرار است حدود 95 هزار میلیارد تومان از سهام شرکت ها در واگذار بورس شود. درحالی که این رقم در سال جاری 11.6 هزار میلیارد تومان بود و قرار است برای سال آینده حدود 84 هزار میلیارد تومان افزایش پیدا کند.
البته در کنار 95 هزار میلیارد تومان واگذاری سهام شرکت ها، منابع حاصل از فروش و واگذاری انواع اوراق مالی اسلامی نیز دیده شده که میزان آن 125 هزار میلیارد تومان است. درحالی که طی هشت ماه سال جاری، درآمد دولت از فروش اوراق 117 هزار میلیارد تومان بود.
اعتماد مردم همراه با نقدینگی سوخت
نکته قابل توجه این است که دولت در سال جاری نیز با کسری بودجه مواجه شد و برای جبران این کسری به سمت بازار سرمایه روی آورد. در این راستا مسئولان زیربط از رئیس جمهور گرفته تا وزیر اقتصاد و رئیس سازمان بورس با تبلیغات گاه و بیگاه برای این بازار، سعی کردند نقدینگی موجود در جامعه را به سمت بازار سرمایه هدایت کنند و این اطمینان را به مردم دادند که بورس بهترین گزینه برای سرمایه گذاری است.
این اتفاق باعث شد پرونده بازارهای موازی برای مردم بسته شود و تعداد قابل توجهی از مردم دارایی های خود را فروختند تا سهمی در بورس داشته باشند. با این حال، در نهایت فشار عرضه بر تقاضا سنگینی کرد و آغاز ریزش بورس از اوایط مرداماه بودیم. ریزشی که عمر آن حدود سه ماه طول کشید و باعث شد شاخص کل بورس از دو میلیون واحد به یک میلیون و 200 هزار واحد کاهش یابد. در واقع کسری بودجه تا حدی جبران شد، نقدینگی موجود در بازار از بین رفت و سهام دارانی که به دولت اعتماد کرده بودند، بازنده اصلی این فرایند شدند.
حال لایحه بودجه نشان می دهد هنوز کار دولت با بازار سرمایه تمام نشده و برای تامین مالی خود حساب ویژه ای روی این بازار باز کرده است. موضوعی که یک تحلیلگر بازار سرمایه بر این باور است که هم می توان این اتفاق را مثبت ارزیابی کرد و هم منفی. در واقع اگر هدف تعمیق بازار بازار باشد اتفاق مثبتی است اما اگر نگاه دولت فقط تامین کسری بودجه باشد، سهامداران خرد باز هم متضرر خواهند شد.
دو روی سکه تامین مالی دولت از بورس
در این راستا، علی صادقین _ تحلیلگر بازار سرمایه _ در گفت وگو با ایسنا، با بیان اینکه نباید به تامین مالی دولت از طریق بازار سرمایه در لایحه بودجه به دید منفی نگاه کرد، اظهار کرد: اگر رویکرد دولت فعلی تامین مالی از طریق بازار سرمایه، اجرای بازار پول، افزایش سهم بازار سرمایه و مشارکت و تعمیق بیشتر این بازار باشد، این خبر می تواند خبر خوبی باشد، زیرا واگذاری بیشتر شرکت ها، ورود نقدینگی به بازار سرمایه را بیشتر می کند.
وی ادامه داد: اگر این موضوع توام با حمایت نهادهای حقوقی بزرگ از جمله زیرمجموعه دولت و از طریق آموزش سهامداران خود و تامین مالی شرکت ها از طریق بازار سرمایه باشد، خبر خوبی است و منجر به شفافیت بازار سرمایه و پررنگ کردن نقش این بازار نسبت به نقش بازار پول خواهد شد.
این تحلیلگر بازار سرمایه افزود: اما اگر هدف دولت واگذاری و تامین کسری بودجه باشد، می تواند منجر به ضرر قابل ملاحظه سهامداران شود. در واقع این موضوع دو روی یک سکه هستند.
صادقین با اشاره به فروش اوراق در سال آینده اظهار کرد: از سوی دیگر فروش قابل ملاحظه اوراق در لایحه بودجه سال 1400 دیده شده است. در واقع یک پمپاژ قابل ملاحظه اوراق در قالب واگذاری داریی های مالی وجود دارد. این اتفاق از یک نظر می تواند باعث توسعه بازار سرمایه و افزایش حجم معاملات در این بازار باشد و از منظر دیگر می تواند تهدید تلقی شود، زیرا جذابیت بازار اوراق می تواند نهادهای حقوقی را به صورت دستوری به سمت خرید این اوراق هدایت کند و سهم سهام از سبد دارایی حقوقی کاهش پیدا کند.
وی با تاکید بر اینکه ما نمی توانیم برای دولت نیت خوانی کنیم، گفت: اگر روندی که در سال جاری در مورد بازار سرمایه پیش آمد در سال آینده هم تکرار شود و دولت با تبلیغات افراد را مجاب به سرمایه گذاری در بازار سرمایه کند فشار شدید عرضه از طرف حقوقی ها می تواند مضر باشد و مانند تابستان سال جاری سرمایه های مردم را بسوزاند اما اگر هدف دولت هدایت سرمایه های خرد و سرمایه های صندوق سرمایه گذاری برای تعمیق بازار سرمایه باشد. این میزان واگذاری هیچ ریسکی برای سرمایه گذار خرد ندارد.
انتهای پیام



ارسال نظر شما

Protected by FormShield

اخبار خواندنی

انتظار برقراری روند متعادل در معاملات بورس تا خردادماه

صدور 22 موافقت اصولی برای تاسیس سبدگردان

یک میلیون و 285 هزار تن کالا از گمرکات استان مرکزی صادر شد

کالاهای آذربایجان‌شرقی به 105 کشور صادر می‌شود

هیات تجاری حلبچه به کرمانشاه می‌آید

مصرف زیاد گاز و برق و رابطه آن با خاموشی

یکهزار میلیارد تومان در صنعت برق چهارمحال و بختیاری سرمایه‌گذاری شد

رفع تشنگی روستاهای مازندران با سرمایه‌گذاری سه‌هزار میلیارد ریالی

انتقاد وزیر راه از فرسودگی بالای ناوگان مینی بوس/ اسلامی: خجالت زده مردم هستیم

شرایط جدید فروش نقد و اقساط جک J4 ویژه بهمن 99

حذف قیمت‌های خودرو و مسکن از سایت‌ها تاثیری بر کنترل بازار داشته است؟

تفاوتی بین خودروی داخلی و خارجی وجود ندارد

کاهش 20 میلیون لیتری مصرف نفت‌گاز با سامانه الکترونیکی توزیع

پیشرفت 40 درصدی طراحی پایه طرح بهبود کیفیت پالایشگاه بندرعباس

برنامه‌ریزی برای گردآوری اطلس فعالیت‌های نفت خزر

375 روستای دیگر آذربایجان غربی گازرسانی می‌شود

تضمین توسعه پایدار همگام با تاب‌آوری تولید گاز

ضرورت توجه بودجه به صنعت پالایش نفت

کاهش مصرف 90 هزار لیتر سوخت مایع با گازرسانی به 100 واحد صنعتی

وزیر نفت با سازندگان تجهیزات صنعت نفت دیدار کرد

لوله‌گذاری نورد استریم 2 ازسر گرفته شد

نماد یک شرکت در فرابورس درج شد

تجارت تهران-دوحه تغییر چندانی نکرده است/باید با محوریت عمان و قطر مگاپروژه‌ تعریف کنیم/ بازار 500 میلیارد دلاری خلیج فارس در گرو روابط حسنه سیاسی

خودروی تارا قرار نبود در مراسم تست، روشن شود/ هیچ شبهه‌ای در استاندارد بودن خودرو وجود ندارد

80 درصد تالارها ورشکسته و تعطیل هستند/ بازگشت 2 درصدی مشتریان به تالارها/ 85 درصد شکایات مربوط به مالکین و مستاجرین است

فصل اقتصاد سایت تخصصی اقتصاد ایران

© - www.fasleqtesad.com . All Rights Reserved.